地产大佬也“贪杯”，除了卖房子，房企正悄然进军酒业。

8月9日晚间，酒类新零售平台壹玖壹玖(下称“1919”)发布股票定向发行认购结果。根据公告，融创旗下天津润泽物业管理有限公司(下称“润泽物业”)以每股72.74元人民币，认购1919公司274.95万股，投资2亿元。

根据融资计划，本次募集资金将主要用于补充流动资金，预计将全部用于名酒采购，不过1919公司当天婉拒了关于本次融资的采访。

融创中国未就此事作出公开回应。不过业内人士称，融创此次认购1919股份，属于单纯的财务投资。此前，融创系两家公司拟增资环球佳酿集团，不过融创相关动作尚未上升到产业层面，也谈不上“多元化”。

香颂资本执行董事沈萌告诉记者，目前业外资本选择涉足酒业及相关，部分是因自身主业存在压力，因此融创、复星等业外巨头进入酒业投资，未必是要做大产业，而是和其他股权投资目的类似，多数是从收益角度考虑。

房企“牵手”酒业新零售

1919成立于2010年，主要从事酒水自营批发零售业务，目前已形成电子商务、连锁管理、快消供应链、城市仓储物流、数据营销、信息技术等六大业务体系，并于2014年8月13日在新三板挂牌上市。

据悉，随着此次定增完成，1919“D轮”融资首个投资人落定，融创投资公司的“2亿元定向增发+4亿元老股转让”已全部完成并公告确认。新零售商业模式成熟、单店盈利能力提升，是投资人选择入局的主要原因。

业内看来，虽然疫情初期酒业新零售的业务也受到冲击，但长期来看，疫情加速了线上化消费，从而松动了传统酒业零售行业的根基，加速了酒业新零售行业的发展。

1919年报显示，该公司2020年实现收入40.2亿元，同比下降39.3%，净利润-2.8亿元，同比减亏2.5亿元。

1919董事长杨陵江曾解释称，去年收入下滑一方面与疫情影响有关，由于1919的收入计算为门店完成销售才确认收入，粗略估计上半年疫情至少影响了10个亿销售;此外，与1919回收个人直管店并对部分经营不善的门店进行调整有关。

但是，从2020年下半年开始，随着市场回暖，1919整体业绩也开始快速恢复。从2020年8月开始，1919已实现盈利，并持续至今年一季度。

2021年一季报显示，1919实现营业收入14.55亿元，同比增长78.11%，净利润也翻正为5274.6万元，同比增长162.9%，毛利率也从2019年的5%左右上升至19.6%。

白酒专家蔡学飞告诉记者，疫情对酒业新零售企业带来一次机遇，推动了酒水消费的线上化进程，虽然疫情对线下酒水消费影响较大，但头部酒业新零售企业有着相对完善的网上销售与配送体系，并且经营多年、品牌知名度较高，业绩表现反而更稳定。

值得注意的是，目前，酒业新零售企业发展对资金的需求较大。截至2020年底，1919的门店数量为直营店770家、加盟店1119家，在行业中排名第一，但对于整体酒业零售行业1.5万亿的市场来说还很小。

记者了解到，一方面，酒业新零售企业的发展需要增加更多的门店，以实现更大的业务覆盖面，但开店所需的资金却成为行业的共同难题。

以往，酒业新零售企业希望通过加盟或收编传统烟酒店来实现低成本快速扩张，但实际情况是，传统渠道过于依赖人际关系销售，而且管理者思路僵化，很难从根源上进行改造收编，更适合在3-5线市场展开，但在1-2线市场仍需自营开店。

在发展初期，1919也曾有个人投资者开设的直管店，2018年之后1919开始主动瘦身，回收个人直管店。在此前的采访中，杨陵江表示，1919在2020年回收了307家直管店，按照一家门店300万年收入计算，虽然影响了当年的整体收入，但这一模式基本终结。

但如果单纯使用自有资金开店，则资金需求较大，据一家连锁酒行负责人透露，在1-2线城市，目前单店开店成本要超过100万元，但有效的融资渠道并不多。

另一方面，酒业新零售企业需要从上游酒企采购酒水进行销售，同时也需要完成上游酒企的销售任务，特别是强势上游名酒企业，产生了大额的存货，也挤占了大量的资金。2019年到2021年3月份，1919的存货为约27亿元、22.7亿元和21.4亿。

此时，业外资本流入，无疑是对酒业新零售企业发展资金的补充。不过在业内看来，业外资本和酒业的合作前景，还有待进一步观察。

融创的酒瓶在卖什么药?

早前，融创与“酒”的关系还仅限于特色小镇。

2020年6月，绍兴黄酒小镇开发项目投资合作协议签约仪式举行，融创中国董事局主席孙宏斌参加了签约仪式。据悉，该项目总投资超300亿元，总建筑面积超100万平米，一期将于2022年9月亚运会前建成开园。

但进入2021年，融创对酒业的投资布局明显加大。

7月9日，新宁酒业(839906.OC)发布《收购报告书》，环球佳酿酒业集团拟6000万元收购其78%股份。同时，融创系两家公司增资环球佳酿集团，将按照36.5亿元的投前估值向环球佳酿酒业集团增资9亿元。

环球佳酿集团系“会展大王”邓鸿旗下公司，持股比例为96%。值得注意的是，1919与环球佳酿也是战略合作伙伴关系，衡昌烧坊、国粹、临邛“川酒”等环球佳酿旗下产品，几乎都在1919平台上对外销售。

三年前，融创西南集团以约152.69亿元的价格受让云南城投旗下成都环球世纪会展旅游集团有限公司以及成都时代环球实业有限公司51%股权。自此，孙宏斌与邓鸿频频“牵手”，两人在多个领域均有合作。

5月19日，仁怀市人民政府与融创中国·环球佳酿酒业集团举行酱香型白酒生产基地建设项目框架协议签约仪式。孙宏斌、邓鸿双双出席并见证签约。据悉，此项目投资金额约百亿元。

邓鸿表示，未来4年，环球佳酿酒业集团将在茅台镇核心区新建衡昌烧坊和一九一五双生产基地、酒庄等，四年规划产能3万吨，一期工程将在1年内完工。 一期工程完工后，年产能将超过万吨。

不仅如此，在被环球佳酿收购的第二年，衡昌烧坊营收便突破亿元，2019年销售额超过5亿元。邓鸿甚至把2021年作为衡昌烧坊的营销元年，要以高端产品衡昌烧坊为核心，旗下酒业将在三年内谋求IPO。

一个需要合作伙伴，一个寻求投资收益，双方便走到一起。“融创布局酒业，还是看好酱香型白酒的市场，是财务投资的逻辑。现在房企很少盲目进入新行业，自己涉入全产业链，财务投资的动作也比较独立。”业内人士称。

白酒专家蔡学飞也表示，随着中国酒业竞争格局趋于稳定，融创应该也是比较看好中国酒业流通渠道的品牌化发展趋势。

另一方面，随着地产行业日渐降温，许多房企开始以投资形式拓展触角，白酒也是其瞄准的领域之一。此前，复星集团旗下豫园股份以18.37亿元收购金徽酒29.99%的股份;融创这几笔投资能有多大收益，还需后续观察。